به گزارش اقتصاد آنلاین، سیاوش غفاری، مدیر اقتصاد کلان گروه مشاور سرمایهگذاری ترنج، در تشریح وضعیت کنونی بازار طلا اظهار داشت: «جنگ ۱۲ روزه، سومین تنش بزرگ ژئوپلیتیکی در ۴۰ سال اخیر بوده است. مطابق شاخص GRD، نااطمینانی بیسابقه در جهان به خوبی خود را در قیمت طلا منعکس میکند. این نااطمینانیها از تنشهای ژئوپلیتیکی، حرکت به سمت جهانی چندقطبی، معکوس شدن روند جهانیسازی و تجارت آزاد نشأت میگیرد.»
وی افزود: «به جز دونالد ترامپ، اتحادیه اروپا نیز چین را تهدید میکرد که این موارد نیز به افزایش قیمت طلا دامن میزد. در نتیجه میتوان گفت حافظه طلا بسیار قوی است و تمام این احوالات را در دل خود جا داده است.»
طلا عقب نشینی ندارد
غفاری با اشاره به رکوردشکنی قیمت طلا در سال ۲۰۲۵ تاکید کرد: «رکورد قیمت واقعی طلا، یعنی پس از تعدیل با ایندکس دلار، پس از ۴۰ سال توانست در سال ۲۰۲۵ رکوردشکنی کند. این نشان میدهد اتفاقاتی که رخ داده است، در دنیا بیسابقه است.»
او در ادامه پیشبینی کرد: «قیمت طلا بالا خواهد ماند و برای حمله به سقف ۳,۵۰۰ دلار به ریسکهای ژئوپلیتیکی نیاز است، اما این امر در سال ۲۰۲۶ محتملتر است، زیرا بالاخره فدرال رزرو مجبور به کاهش نرخ بهره خواهد بود.»
وی همچنین به وضعیت بازار طلا در ایران پرداخت و گفت: «بازدهی طلا در ایران از سه محل نشات میگیرد: اونس جهانی، دلار، و حباب. حباب غیرقابل پیشبینی است، اما نرخ ارز متأثر از ریسکهای سیاسی، کسری بودجه، رشد نقدینگی، نرخ بهره، و حتی تقاضای تجاری است. نقش ارز در فرآیندهای تجاری تاثیرگذاری بیشتری نسبت به نقش تقاضا از خروج سرمایه دارد.»
غفاری با مقایسه شرایط کنونی با گذشته افزود: «شبیهترین وضعیت به حالت کنونی، پاییز ۱۴۰۱ است.» او در جمعبندی اظهار داشت: «طلا لزوما یک دارایی استراتژیک بدل شده است و حتما باید در پرتفوی اشخاص باشد. به نسبت ریسکهایی که در کشور وجود دارد، طلا زیر ارزش واقعی خود در حال معامله است. از این رو از صندوق طلا رز را راه اندازی کردیم تا بتوانیم این کلاس دارایی را نیز پوشش دهیم.
تنوع صندوقها و خدمات مالی نوین ترنج
بهادر برنا، معاون سرمایهگذاری ترنج، با تأکید بر اهداف این مجموعه اظهار داشت: «دو هدف عمده در همه صندوقها، بازدهی بالاتر نسبت به همه رقبا متناسب با ریسک سهامداران و نقدشوندگی مطلوب است.»
وی افزود: «۹۵ تا ۱۰۰ درصد صندوقهای ما بر پایه طلا هستند که شامل شمش، سکه، و ابزارهای مشتقه میشوند. هرچند مورد سوم بسیار کم مورد استفاده قرار گرفته، اما ما ید طولایی داریم و بخش مطلوبی از ابزارهای مشتقه را استفاده کردهایم.»
برنا با اشاره به عملکرد صندوقها گفت: «در بازدهی ۶ماهه، تفاوت بازدهی شمش و سکه ۱۰ درصد بوده است. این نشان میدهد چینش دارایی تا چه حد میتواند مهم باشد.»
هادی جوهری، مدیرعامل ترنج، نیز با تشریح فعالیتهای گسترده این گروه اظهار داشت: «ما ۱۰ صندوق ETF راهاندازی کردهایم که ۴۳ همت دارایی دارند. این صندوقها شامل درآمد ثابت، اهرمی، فراصندوق، طلایی، و صندوق تخصصی بازارگردانی هستند که هم برای اوراق و هم برای برخی نمادها کار بازارگردانی انجام میدهند. همچنین صندوق جسورانه که جزو اولین صندوقهای ترنج است، تنوع فعالیتهای ما را نشان میدهد.»
وی افزود: «فیالواقع، ترنج خدمات مالی ارائه میدهد؛ تأمین مالی برای شرکتها از طریق اوراق یا ورود به بورس انجام میشود.»
جوهری سه اصل اساسی ترنج را اینگونه برشمرد: «همه چیز بر اساس تحلیل است، مدیریت ریسک دومین اصل ترنج بوده و در آخر، انتقال منفعت خوب به سهامداران با حفظ نقدشوندگی.»
صندوق چند کالایی بعد از صندوق طلا
او با اشاره به خلا حضور در بورس کالا گفت: «با توجه به بیثباتی شرایط، باید نقش خود را در بورس کالا پررنگ کنیم. ما میخواهیم یک صندوق چندکالایی راهاندازی کنیم تا تأثیرگذاری بیشتری داشته باشد. گندله و کاتد مس به زودی بهصورت گواهی سپرده روانه بازار میشوند که میتوانند در صندوق کالایی ما جای بگیرند.»
وی در ادامه به خدمات مالی نوین ترنج اشاره کرد و افزود: «رنج کامل خدمات مالی را به شرکتها ارائه میدهیم، به عنوان مثال به دیجیکالا و سینماتیکت. شرکتهایی که بهصورت استارتاپی شروع کردند، اما اکنون به غولهای حوزه خود بدل شدهاند. اما دارایی اینها نامشهود است، پس ارزشگذاری آنها به سادگی صورت نخواهد پذیرفت. ترنج متخصص ارزشگذاری این شرکتها شده که لاین جدید درآمدی است.»
جوهری تأکید کرد: «نفع این برای بازار نیز به این صورت است که جا برای شرکتهای استارتاپی باز شده و غیر از شرکتهای تولیدی و صنعتی، این شرکتها میآیند و عمق بازار را افزایش میدهند.»
مدیرعامل ترنج همچنین از همکاریهای جدید خبر داد: «تفاهمنامهای با بنیاد برکت منعقد کردیم تا از طریق کرادفاندینگ، تامین مالی شرکتهای کوچک را تحت عنوان «منابع ارزانقیمت» حمایت کنیم. در دو تا سه هفته آینده، اولین شرکتها با این نرخها روی سکو میآیند. حدود ۱۵ شرکت در دستور کار است.»
