دانیال شهبازی، کارشناس بازار سرمایه، در گفتوگو با اقتصادآنلاین درباره افت روزهای اخیر شاخص کل بورس گفت: بازار در هفتههای اخیر به دلیل نبود اخبار مثبت مشخص و همچنین شکلگیری فضای مبهم در خصوص مذاکرات سیاسی، بهویژه گفتوگوهای ایران و آمریکا، واکنش منفی نشان داده است. این شرایط باعث شد بازار بخش مهمی از پتانسیل رشد کوتاهمدت خود را از دست بدهد.
شهبازی با اشاره به گزارشهای نهچندان مطلوب برخی از صنایع بزرگ بازار، مانند پتروشیمیها، افزود: گزارشهای ضعیف این صنایع که بعضاً لیدر بازار محسوب میشوند، در کنار اخبار سیاسی منفی، فشار مضاعفی بر بازار وارد کرده است. بنابراین، اصلاح شکلگرفته در شاخص، قابل انتظار و منطقی است.
شهبازی با اشاره به گزارشهای نهچندان مطلوب برخی از صنایع بزرگ بازار، مانند پتروشیمیها، افزود: گزارشهای ضعیف این صنایع که بعضاً لیدر بازار محسوب میشوند، در کنار اخبار سیاسی منفی، فشار مضاعفی بر بازار وارد کرده است. بنابراین، اصلاح شکلگرفته در شاخص، قابل انتظار و منطقی است.
شهبازی در ادامه: وقتی امروز ۵۷ هزار میلیارد تومان پول در فرابورس بهعنوان اوراق تأمین مالی جمعآوری میشود، بروز چنین اتفاقی در بازار دور از انتظار نیست.
وی ادامه داد: در حال حاضر، نسبت قیمت به درآمد (P/E) بازار سرمایه به محدوده حدود ۷ رسیده و در برخی نمادهای بزرگ به کمتر از ۶ نیز کاهش یافته است. این سطوح قیمتی نه خیلی گران و نه خیلی ارزان محسوب میشوند، اما بهمرور جذابتر خواهند شد. به نظر من، نگرانی از تکرار وضعیت سال ۹۹ بیمورد است؛ چراکه شاخصهای بنیادی بازار همچنان برقرار هستند و تنها سایهای از ریسک بر بازار وجود دارد که مانع از رشد بیش از اندازه آن شده است.
این کارشناس بازار سرمایه تأکید کرد: در روزهای اخیر، خروج پول قابلتوجهی از معاملات خرد صورت گرفته و بهطور متوسط روزانه حدود ۲ هزار میلیارد تومان سرمایه از بازار خارج شده که عمدتاً وارد صندوقهای درآمد ثابت و حتی صندوقهای طلا شده است. به عقیده من، تا زمانی که ارزش معاملات خرد از سطح ۱۵ هزار میلیارد تومان عبور نکند، نمیتوان انتظار بازگشت پرقدرت بازار را داشت.
شهبازی درباره چشمانداز آینده اظهار کرد: اگرچه در خردادماه نوسانات ادامه دارد، اما با نزدیک شدن به تیرماه، در صورت عدم وقوع شوک جدید سیاسی، میتوان انتظار بهبود شرایط را داشت. گزارشهای فصل بهار شرکتها نیز از اهمیت بالایی برخوردارند و به اعتقاد من، گروههایی مثل فولادیها و سیمانیها میتوانند بهعنوان لیدرهای بعدی بازار عمل کنند.
او افزود: در شرایط فعلی، سرمایهگذاران بهتر است با احتیاط بیشتری عمل کنند. توصیه من این است که تمرکز بیشتری روی شرکتهایی با سود نقدی مناسب و گزارشهای بنیادی قوی داشته باشند. استفاده از صندوقهای اهرمی و حتی صندوقهای سهامی در این شرایط پرریسک پیشنهاد نمیشود.
شهبازی ادامه داد: با وجود فشارهای روانی ناشی از فضای مبهم مذاکرات و تأمین مالی سنگین دولت از بازار بدهی، اصلاح اخیر میتواند فرصتی برای بازسازی سبدهای سرمایهگذاری باشد. در کوتاهمدت، شرکتهای کوچکتر با گزارشهای مثبت، پتانسیل رشد بیشتری دارند و بازار نیز بهطور هوشمندانه به این گزارشها واکنش نشان میدهد.
او همچنین تأکید کرد: شرایط فعلی بازار را اصلاح میدانم، نه ریزش؛ چرا که نسبت P/E بازار در وضعیت مطلوبی است و ریسکی که بازار سرمایه را تهدید میکند، منشأیی بیرونی دارد و ماندگار نخواهد بود.
شهبازی در پایان اظهار داشت: به وزارت رسیدن مدنیزاده و پیگیری سیاست تکنرخیسازی ارز میتواند تأثیر مثبتی بر بازار سرمایه داشته باشد.
